株式投資 長期投資で成功するための完全ガイド⑧

株式で富を築く

・「なぜ機関投資家は、彼ら自身が市場そのものだというのに、市場を上回る利回りを期待するのだろうか」

・投資信託で年間手数料が1％課されると、30年後の最終的な累積額は1/3ほど減少する（例：利益が1000万円だったはずが、1%手数料で666万円まで減少）。

投資を成功させる指針

　1.自らの期待を過去の範囲内に留めること。

過去のデータでは、200年間の株式実質利回りは6.8％で、PER平均は約15倍（インフレが2％だとすると、名目利回りは8.8％であり8年で資産が2倍になる）。ただし取引コストの低下、国際分散の能力、マクロ経済の安定化によりPERが20倍程度になるかもしれない）

　2.株式PFの少なくとも1/3を国際株に投資すること。

高度成長の国の銘柄は過大評価され、投資利回りも良くないことが多い。

　3.割安株のインデックスファンドを購入すること。

過去の利回りに基づくとバリュー株はグロース株よりも高利回り低リスクである。

　4.行動ファイナンスを勉強し、パフォーマンス低下をもたらす落とし穴を回避すること。

投資家の感情の揺らぎが、ファンダメンタルズ以上に価値を押し上げる。強気相場の時回、弱気相場のとき売ろうとする誘惑に抗うのは難しい。